■発行体と債券の利回り■

債券の利回りは発行体の利回りが基準です。
さらに言えば発行された通貨の国債利回りが基準です。

これは債券の金融商品としての特徴から考えると当たり前なのですが、ちょっと分かりづらいかもしれません。

購入者から見れば債券は単なる金融商品ですが、発行する会社からすると借金です。
これが債券の利回りを考える上で最も大事なことです。

債券が発行する会社からすると借金であるとすると、貸す側としてもっと重要なのは

貸したお金をちゃんと返してくれるのか？という１点に行き着きます。

つまり、債券の利回りというのは

発行会社の信用力に依存するものなのです。

なわけで、発行された債券の通貨が円であれば日本国債が一番信用力が高く、 利回りが
一番低くなるわけです。
世界に冠たるトヨタであっても円建てであれば通貨を発行している日本より利回りは高くなります。

よって、円建て債券の利回りは日本国債を基準として＋αで他の自治体や会社は債券を発行することに
なるわけです。
ちなみに他の通貨でも同様ですよ。